IL BILANCIO CONSOLIDATO STEP BY STEP

PARTE PRIMA. Introduzione al bilancio consolidato
I.1 Cos’è e a cosa serve il bilancio consolidato
I.2 La costruzione del bilancio consolidato. Logiche e metodi di valutazione alternativi
PARTE SECONDA. Il bilancio consolidato secondo i principi contabili nazionali (OIC)
II.1 L’impostazione di base secondo i principi contabili nazionali (OIC)
II.2 L’allineamento dei bilanci di partenza
II.3 L’eliminazione dei valori che esprimono rapporti infragruppo derivanti dalla gestione
II.4 L’eliminazione e il successivo riconoscimento dei risultati infragruppo
II.5 L’eliminazione delle operazioni infragruppo sul patrimonio netto
II.6 L’eliminazione della partecipazione e del patrimonio netto corrispondente
II.7 La costruzione del bilancio consolidato
II.8 La valutazione delle partecipazioni in società collegate con il metodo del patrimonio netto
II.9 L’integrazione delle partecipazioni in società a controllo congiunto con il metodo del consolidamento proporzionale 
II.10 I documenti di sintesi consolidati
PARTE TERZA. Il bilancio consolidato secondo i principi contabili internazionali (IAS/IFRS)
III.1 L’impostazione di base secondo i principi contabili internazionali (IAS/IFRS)
III.2 L’allineamento dei bilanci di partenza
III.3 L’eliminazione dei valori che esprimono rapporti infragruppo derivanti dalla gestione
III.4 L’eliminazione e il successivo riconoscimento dei risultati infragruppo
III.5 L’eliminazione delle operazioni infragruppo sul patrimonio netto
III.6 L’eliminazione della partecipazione e del patrimonio netto corrispondente
III.7 La costruzione del bilancio consolidato
III.8 La valutazione delle partecipazioni in società collegate e in società a controllo congiunto con il metodo del patrimonio netto
III.9 L’impairment test
III.10 I documenti di sintesi consolidati
PARTE QUARTA. Analisi comparativa ed esigenze di rinnovamento principali
IV.1 Analisi comparativa del bilancio consolidato secondo i principi contabili nazionali e internazionali
IV.2 Le esigenze di rinnovamento principali

“E questo? Da dove salta fuori?” Nella costruzione del bilancio consolidato i numeri sono spesso salutati così. La difficoltà è innegabile. Assorbire decine o centinaia di società in una rappresentazione unitaria. Ricostruirle come un soggetto unico e illustrarne i rapporti con il resto del mondo. La difficoltà fa coppia con l’importanza. Nella maggior parte dei casi, il bilancio consolidato è l’unico documento che permetta di capire cosa succeda nelle aziende, perché le società crescono quasi sempre in forma di gruppo. Insomma, un percorso in salita. Ma ne vale la pena. Prima di cominciare il cammino, il libro propone la visione dall’alto di tutti i problemi da affrontare, la helicopter view del bilancio consolidato. Prosegue quindi con un approccio step by step. La prima presentazione del metodo di costruzione è fatta con il LEGO. Mattoncini colorati si travestono da valori di bilancio e accompagnano il lettore nella galleria delle eliminazioni, delle rettifiche e delle addizioni dei valori. La rappresentazione plastica del bilancio consolidato, che sembra un gioco. Poi arrivano i numeri, isolati uno a uno e illustrati nella tecnica di calcolo e nel significato che ne deriva. Come vetrini sotto le lenti di un microscopio. L’ingrandimento aiuta a capire le prescrizioni dei principi contabili nazionali (OIC) e internazionali (IAS/IFRS), ma anche le differenze e le necessità di rinnovamento di entrambi. Una spiegazione capillare guida i singoli passi. A tratti, fasci di luce selezionati illuminano i bilanci consolidati di grandi gruppi internazionali. La copertina fa intravedere il risultato finale, degno di tanto cammino. Nel bilancio consolidato i dati di partenza, rappresentati dai bilanci delle singole legal entity, sono trasfigurati. Ci vengono incontro in una rappresentazione unitaria, capace di riportarci indietro nel tempo. Sì, perché la prospettiva unitaria sottostante è ripristinata anche per il passato, a partire da quando le singole società sono state acquisite. Osservate così, le operazioni infragruppo scompaiono retroattivamente ed emerge la situazione che si sarebbe realizzata se non fossero mai state fatte. Il passaggio da una forma all’altra, proprio come nella Metamorfosi di Narciso, che colora la copertina.

Paolo Russo è professore ordinario di Bilancio presso l’Università Cattolica di Milano, dove insegna anche Analisi di bilancio ed Economia aziendale. È docente di Strategia competitiva presso l’Università Bocconi e la SDA Bocconi, dove ha progettato e diretto dal 2001 a oggi il primo programma dedicato alla Direzione generale. Tra le sue pubblicazioni si ricordano: Le determinanti del valore dell’impresa (Egea, 2000; con prefazione di F. Modigliani), Posizionamento strategico e risultati aziendali (Egea, 2004), Introduzione al bilancio (McGraw Hill, 2023), Analisi di bilancio (McGraw Hill, 2023), Il bilancio (McGraw Hill, 2025) e Il bilancio secondo gli IFRS (McGraw Hill, 2026). Ha diretto numerosi progetti di consulenza e di M&A, sia per multinazionali straniere, sia per famiglie italiane interessate alla vendita. Dal 2012 assiste aziende cinesi in operazioni di acquisizione e di sviluppo di aziende italiane. È stato consulente tecnico in diverse vertenze legali e arbitrali, anche in ambito internazionale. Ufficiale in congedo della Marina Militare, è stato capocorso al termine del 75º AUC/L.